一夜千尋終成憶

工商時報【呂清郎╱台北報導】

REITs防禦性佳且3～4％以上高股利優勢，吸引國際資金回流加碼，今年以來約30億美元流入REITs基金，去年全年為流出54億美元，在各國央行寬鬆政策下，後市續獲資金青睞，加上REITs在8月底獨立成為GICS第11大產業，法人增加配置比重可期，長線多頭不變，短線如明顯拉回即為買點。

台新全球不動產入息基金經理人謝夢蘭表示，目前主要REITs如美國、加拿大、歐洲、英國、日本、澳洲、香港、新加坡股利率都在3％以上，遠遠超過美、德、日指標10年債殖利率，尤其加拿大及新加坡REITs股利率，更分別高達5.2％及6％，美國REITs第2季獲利成長率8.9％，更遠優於標普500指數-1％；區域看好全球REITs龍頭的美國，及亞洲的新加坡，還有住宅供給嚴重不足的德國。

群益全球地產入息基金經理人應迦得指出，美國升息議題再起，可能帶來房貸利率衝擊，但經濟回溫下，租金收益揚升與外在環境因素配合，REITs反而可期；但不動產市場在不同市況下會產生區域、類股的快速輪動，建議全球配置最能掌握市場趨勢，並分散區域風險。

宏利投信認為，利率與債券殖利率持續走低，對房產股價提供支撐，類股將持續吸引資金；歐洲市場看好德國住宅市場仍可望延續健康的結構性成長趨勢，西班牙租金水準回升，及瑞典等北歐國家房市前景，且以學生宿舍、小型倉儲與工業廠房等，具結構性成長潛力。

謝夢蘭強調，目前全球主要央行延續寬鬆政策，殖利率位於低檔，在經濟成長緩慢下，低利環境應會持續，REITs高股利特性仍是布局首選，房市景氣循環通常需要6～10年時間，建議持有REITs時間至少為3～6個月，以利掌握房市上漲利差機會，以及固定配息報酬。